iMaps Capital Markets acoge favorablemente la iniciativa de la AEVM relativa a los pasaportes de terceros países a los mercados de servicios financieros de la UE
A partir del 31 de enero de 2020, está hecho. El Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte ha abandonado la Unión Europea. El periodo de transición que garantiza el acceso sin restricciones al mercado sigue vigente hasta finales de año, pero algunos participantes en el mercado ya se están poniendo nerviosos. ¿Qué significa el BREXIT para la City de Londres como centro financiero más importante de Europa?
La AEVM, el regulador europeo de valores, lo ha reconocido y ha reaccionado con rapidez. La consulta sobre «Nuevos Regímenes MiFIR y MiFID II para Empresas de Terceros Países» ya se ha puesto en marcha. Los participantes en el mercado pueden presentar sus comentarios hasta finales de marzo. El objetivo de la AEVM es poner en vigor el nuevo régimen a tiempo, antes de que expiren las disposiciones transitorias con el Reino Unido.
¿De qué se trata?
El nuevo régimen supondrá un pasaporte de la UE para las empresas de inversión de terceros países. Con él, por ejemplo, las empresas británicas podrán ofrecer sus servicios sin restricciones después del BREXIT (pero restringidos a clientes institucionales y profesionales), incluyendo, por ejemplo, la gestión de activos, la administración de fondos de inversión europeos, la distribución de valores, etc. Esto es importante para garantizar que las operaciones puedan continuar desde la City de Londres después del BREXIT y que se garantice un acceso sin restricciones al mercado para las empresas británicas de gestión de activos.
Si en el futuro quieres hacer negocios minoristas, podrás hacerlo a través de una filial regulada, como hasta ahora, o, lo que es más sencillo, abriendo una sucursal en uno de los países de la Unión Europea. En ese caso, la sucursal deberá someterse a la supervisión del país de acogida, pero podrá emitir pasaportes en toda la UE.
De todos modos, en iMaps Capital Markets estamos convencidos de que el acceso a los clientes profesionales e institucionales es importante, pero también suficiente. Si realmente quieres hacer comercio minorista, no lo hagas desde Londres, sino a través de una filial local ya.
Para nosotros es, por supuesto, una muy buena noticia. Aunque no nos sorprenda, es simplemente una necesidad del BREXIT. Abrir el mercado de la UE a terceros países significa que iMaps Capital Markets puede seguir operando en el Reino Unido sin restricciones. Las empresas británicas que nos encargan la emisión de un certificado de gestión activa o un pagaré vinculado a un fondo no sólo pueden seguir realizando la gestión de activos, sino que pueden (si se registran para obtener el pasaporte de la UE) vender públicamente en la UE.
¿De qué estamos especialmente satisfechos?
Como se trata de una normativa general para terceros países, ¡también podemos ofrecer a nuestros clientes suizos (que ahora tienen que estructurar las ventas mediante un sistema de agentes vinculados) acceso directo a la UE! También podemos ofrecer lo mismo a nuestros clientes de Hong Kong y Singapur.
Conclusión de iMaps:
¡Acogemos con satisfacción la consulta de la ESMA! La apertura de la MiFID II a los pasaportes de la UE para empresas de terceros países es la señal correcta para el mercado y un clásico win-win. No sólo Londres se beneficiará como centro financiero mundial en Europa, sino que la UE también saldrá muy beneficiada. Queda por esperar que las obligaciones de información asociadas al Pasaporte UE de 3er País no se vuelvan demasiado burocráticas y, sobre todo, que todo transcurra sin problemas a través de las instancias: preferiríamos que entrara en vigor más bien en el tercer trimestre de 2020 que el 31 de diciembre de 2020.
La consulta de la ESMA puede consultarse aquí.
