En 4 semaines, d’un fonds spéculatif des îles Caïmans à une distribution publique dans l’UE

La solution iMaps Capital Markets est particulièrement intéressante pour les gestionnaires d’actifs et les banques privées qui ont désormais la possibilité de packager leurs stratégies d’investissement dans des ETI de détail et de les proposer à leurs clients. Les gestionnaires d’actifs ont ainsi accès à des véhicules d’investissement autorisés à la distribution publique (au public dans l’Union européenne, aux investisseurs qualifiés en Suisse et aux investisseurs accrédités à Singapour et à Hong Kong).

Même les fonds spéculatifs des îles Caïmans ou les fonds alternatifs exonérés, par exemple, peuvent être reconditionnés sous la forme de ETI et distribués publiquement dans l’UE. L’utilisation de la structure des instruments négociés en bourse (ETI) peut donc être une solution pour l’offre publique de stratégies qui, autrement, ne correspondraient pas à d’autres régimes tels que les OPCVM ou les fonds alternatifs. La directive sur les actifs éligibles des OPCVM a récemment précisé que les ETI peuvent être utilisés pour suivre et inclure des actifs qui, en soi, ne sont pas éligibles aux OPCVM. Cela signifie qu’un fonds OPCVM peut se diversifier dans des classes d’actifs alternatives grâce aux ETI.

Les ETI peuvent faire l’objet d’une promotion dans le cadre de la directive sur les prospectus et sont non seulement beaucoup plus souples que les fonds, mais aussi nettement moins chères, à commencer par des frais forfaitaires de 18 000 francs suisses par an ETI. Ces frais comprennent tous les coûts externes tels que l’audit, le fiduciaire indépendant, l’agent payeur, la bourse et les fournisseurs de liquidités.

Toutes les unités de ETI sont dématérialisées dans le système de compensation suisse avec leur propre numéro ISIN et sont cotées à la Bourse de Vienne. Les investisseurs, y compris les particuliers de l’UE, peuvent désormais acheter ces ETI aussi facilement qu’un ETF ou une action. Comme le site ETI est une offre publique, le gestionnaire du fonds aura des droits de commercialisation. Techniquement, les unités ETI peuvent être structurées sous la forme d’un billet lié à un fonds ou d’un certificat permettant de suivre un compte de courtage tel que celui d’Interactive Brokers (IB). Il n’y a pas de risque de crédit ou d’émetteur car iMaps a mis en gage tous les actifs sous-jacents auprès d’un fiduciaire.