Tienes la licencia. Tienes el historial. Lo que te falta es una forma de distribuir tu estrategia públicamente, a un coste que realmente tenga sentido por debajo de los 50 millones de euros de AuM.
Si quieres crear tu propio fondo OICVM, los costes de constitución superan los 100.000 euros y pasan entre 12 y 18 meses antes de que se suscriba tu primer inversor. Cada jurisdicción a la que quieras llegar implica un acuerdo de distribución independiente, un KIID local y, a menudo, un representante fiscal local. Cada intermediario de la cadena -custodio, agente de transferencias, cámara de compensación, plataforma de fondos, distribuidor- se lleva una parte. Por debajo de 50 millones de euros, la economía simplemente no funciona.
Gestionar cuentas separadas tampoco lo soluciona. Sin ISIN. Sin cotización en bolsa. Sin liquidez diaria. Cada nuevo cliente es una relación gestionada manualmente que no puedes escalar.
Esa es la brecha que iMaps ha creado para cerrar.
¿Qué hace realmente iMaps?
iMaps opera con una estructura de dos niveles. Para cada ETI, iMaps crea una Cartera Segregada específica dentro de una Sociedad de Cartera Segregada (SPC) en las Islas Caimán propiedad al 100% de iMaps ETI AG.
Así es como funciona en la práctica:
- La SPC abre una cuenta de corretaje específica para cada Cartera Segregada
- Recibes poder notarial sobre ella mediante un Contrato de Gestión Delegada de Inversiones
- Ejecutas las operaciones directamente – sin límites en la frecuencia de reequilibrio, incluso intradía
- iMaps ETI AG emite unidades ETI vinculadas 1:1 al valor de esa cartera y las cotiza en la Bolsa de Stuttgart (EUWAX), el mayor segmento bursátil de Europa para productos de inversión estructurados (alberga aproximadamente 1,9 millones de instrumentos).
Tus inversores compran a través de su banco o broker actual, como Interactive Brokers, que da acceso a más de 170 mercados en 29 divisas y atiende a clientes de más de 200 países.
El riesgo de crédito propio del emisor se cubre mediante la constitución de garantías: los activos de la Cartera Segregada se pignoran a favor de Collateral Services PTC, filial al 100% del Grupo Intertrust, en beneficio exclusivo de los inversores del ETI.
¿Qué obtienes desde el primer día?
Como las ETI iMaps se emiten con arreglo a un Folleto de Base aprobado por la FMA, tu ETI se lanza con:
- Derechos de oferta pública minorista en todo el EEE (eliges 5 países para empezar al principio)
- Derechos de oferta pública a inversores profesionales y cualificados en toda la UE, Reino Unido, Noruega e Islandia
- Elegibilidad para la colocación privada en Singapur, Hong Kong, Dubai y la mayoría de las jurisdicciones asiáticas
- Negociación diaria en la Bolsa de Stuttgart (EUWAX) de 9:00 a 17:30 CET, con EUWAX AG como Proveedor de Liquidez de Calidad.
- Primer día de negociación aproximadamente 30 días laborables desde la diligencia debida aceptada
No presentas ni un solo prospecto. Todo esto se «hereda» del programa aprobado existente de iMaps.
¿Cuáles son los costes?
Las operaciones en curso están cubiertas por una comisión de 1.000 euros/mes cargada a la Cartera Segregada. Esto incluye:
- Cálculos e informes mensuales del valor liquidativo
- Auditoría anual por BDO Liechtenstein AG
- Tasas de cotización, mantenimiento del ISIN y tasas reguladoras de la FMA
- Mantenimiento de garantías con el Grupo Intertrust
Además, te quedas con una comisión de gestión de hasta el 3% anual y una comisión de rentabilidad de hasta el 30%. iMaps cobra un 0,20% anual sobre el AuM. Las comisiones totales de todas las partes están limitadas al 4,5% anual más la rentabilidad de los productos aprobados por los minoristas.
Para empezar, se requiere un depósito de 6.000 euros antes de la emisión. Funciona como un colchón de seguridad, no como una comisión. Si tu ETI alcanza un AuM medio de 300.000 euros o más durante los primeros seis meses, se te reembolsarán los 6.000 euros.
¿Te conviene?
iMaps está pensado para gestores de inversiones / activos que:
- Se dirigen a un AuM de entre 500.000 y 50 millones de euros – el rango en el que un fondo independiente es económicamente inviable
- Gestionar acciones, bonos, ETF, futuros, opciones, alternativas o activos digitales
- Quieren que los inversores accedan a su estrategia a través de los bancos y corredores existentes
- Tienen licencia (o no; consulta nuestra entrada sobre la creación de un fondo sin licencia), pero aún no tienen un producto cotizado en bolsa que ofrecer a sus inversores.
Con más de 600 millones de CHF en volumen estructurado de ETI y más de 100 emisiones, la infraestructura ya está en marcha. Tú aportas tu estrategia y tus inversores. iMaps se encarga de todo lo demás.
