Vous avez la licence. Vous avez des antécédents. Ce qu’il vous manque, c’est un moyen de diffuser votre stratégie publiquement – à un coût qui se justifie en dessous de 50 millions d’euros d’actifs sous gestion.
Si vous souhaitez créer votre propre fonds OPCVM, les coûts de mise en place s’élèvent à plus de 100 000 euros et il faut compter 12 à 18 mois avant que votre premier investisseur ne souscrive. Chaque juridiction que vous souhaitez atteindre implique un accord de distribution distinct, un KIID local et souvent un représentant fiscal local. Chaque intermédiaire de la chaîne – dépositaire, agent de transfert, chambre de compensation, plateforme de fonds, distributeur – prend une part. En dessous de 50 millions d’euros, l’économie ne fonctionne tout simplement pas.
La gestion de comptes séparés ne résout pas non plus le problème. Pas d’ISIN. Pas de cotation en bourse. Pas de liquidité quotidienne. Chaque nouveau client est une relation gérée manuellement que vous ne pouvez pas faire évoluer.
C’est pour combler cette lacune qu’iMaps a été conçu.
Que fait réellement iMaps ?
iMaps exploite une structure à deux niveaux. Pour chaque ETI, iMaps met en place un portefeuille distinct dédié au sein d’une société de portefeuille distinct (SPC) aux îles Caïmans, détenue à 100 % par iMaps ETI AG.
Voici comment cela fonctionne en pratique :
- La SPC ouvre un compte de courtage dédié pour chaque portefeuille distinct.
- Vous recevez une procuration sur ce fonds par le biais d’un accord de gestion déléguée des investissements.
- Vous exécutez les transactions directement – aucune limite sur la fréquence de rééquilibrage, y compris intrajournalière.
- iMaps ETI AG émet des parts d’ETI liées 1:1 à la valeur de ce portefeuille et les inscrit à la Bourse de Stuttgart (EUWAX ) – le plus grand segment boursier d’Europe pour les produits d’investissement structurés (qui compte environ 1,9 million d’instruments).
Vos investisseurs achètent par l’intermédiaire de leur banque ou de leur courtier actuel, comme Interactive Brokers, qui donne accès à plus de 170 marchés dans 29 devises et sert des clients dans plus de 200 pays.
Le risque de crédit propre à l’émetteur est couvert par la collatéralisation : les actifs du portefeuille distinct sont mis en gage auprès de Collateral Services PTC – une filiale à 100 % du groupe Intertrust – au seul bénéfice des investisseurs de l’ETI.
Ce que vous obtenez dès le premier jour ?
Les ETI iMaps étant émises dans le cadre d’un prospectus de base approuvé par la FMA, votre ETI est lancée avec :
- Droits d’appel public à l’épargne dans l’ensemble de l’EEE (vous choisissez 5 pays pour commencer)
- Droits d’appel public à l’épargne pour les investisseurs professionnels et qualifiés de l’UE, du Royaume-Uni, de la Norvège et de l’Islande.
- Admissibilité des placements privés à Singapour, Hong Kong, Dubaï et dans la plupart des juridictions asiatiques
- Négociation quotidienne à la bourse de Stuttgart (EUWAX) de 9h00 à 17h30 CET, avec EUWAX AG comme fournisseur de liquidité de qualité.
- Premier jour de bourse environ 30 jours ouvrables après l’acceptation de la diligence raisonnable
Vous ne déposez aucun prospectus. Tout cela est « hérité » du programme approuvé existant d’iMaps.
Quels sont les coûts ?
Les opérations courantes sont couvertes par des frais de 1 000 €/mois facturés au portefeuille séparé. Ces frais comprennent
- Calculs et rapports mensuels de la valeur liquidative
- Audit annuel par BDO Liechtenstein AG
- Frais d’inscription, maintenance de l’ISIN et frais réglementaires de la FMA
- Entretien de la collatéralisation avec le groupe Intertrust
En outre, vous conservez jusqu’à 3 % par an de commission de gestion et jusqu’à 30 % de commission de performance. iMaps prélève 0,20 % par an sur les actifs gérés. Le total des frais pour toutes les parties est plafonné à 4,5 % par an, plus la commission de performance pour les produits approuvés par les détaillants.
Pour commencer, un dépôt de 6 000 euros est exigé avant l’émission. Il s’agit d’un tampon de sécurité, et non d’une commission. Si votre ETI atteint une moyenne de 300 000 euros d’actifs sous gestion ou plus au cours des six premiers mois, la totalité des 6 000 euros est remboursée.
Est-ce la bonne solution pour vous ?
iMaps est conçu pour les gestionnaires d’actifs et d’investissements qui :
- Vise un volume de 500 000 euros à 50 millions d’euros d’actifs sous gestion, soit la fourchette où un fonds autonome est économiquement irréalisable.
- Gérer des actions, des obligations, des ETF, des contrats à terme, des options, des solutions alternatives ou des actifs numériques.
- Les investisseurs doivent pouvoir accéder à leur stratégie par l’intermédiaire des banques et des courtiers existants.
- sont agréés (ou non – voir notre article de blog sur la création d’un fonds sans agrément) mais n’ont pas encore de produit coté en bourse à proposer à leurs investisseurs
Avec plus de 600 millions de francs suisses de volume ETI structuré et plus de 100 émissions, l’infrastructure est déjà en place. Vous apportez votre stratégie et vos investisseurs. iMaps s’occupe de tout le reste.
