Perché l’accesso al dettaglio fallisce prima ancora di iniziare il marketing
La distribuzione al dettaglio è spesso discussa come una sfida di marketing. In pratica, si tratta di un vincolo strutturale.
Molte strategie di investimento con solidi track record non raggiungono mai gli investitori al dettaglio in Europa, non perché gli investitori non siano disponibili, ma perché il prodotto non può essere offerto pubblicamente.
Comprendere questa distinzione è il punto di partenza per qualsiasi discussione seria sul marketing al dettaglio.
L’Europa non è un unico mercato al dettaglio
L’offerta pubblica al dettaglio in Europa è:
- Specifico per ogni giurisdizione
- Basato su un prospetto
- Dipende dalla notifica normativa (passaporto)
Un prodotto disponibile per gli investitori al dettaglio in un paese può non essere disponibile in un altro.
Questo è il motivo per cui molti prodotti di investimento rimangono limitati:
- Investitori professionali
- Collocamenti privati
- Distribuzione solo per consulenti
Non si tratta di una scelta strategica, ma di una limitazione strutturale.
Senza un prospetto di base approvato e un passaporto appropriato, la commercializzazione agli investitori al dettaglio è limitata per scelta. La distribuzione si ferma agli investitori professionali, indipendentemente dalla domanda o dalla performance.
Come gli investitori al dettaglio accedono agli investimenti
Dal punto di vista dell’investitore retail, la disponibilità è definita dall’infrastruttura, non dalla spiegazione.
Investitori al dettaglio:
- Investire attraverso le banche e i broker esistenti
- Aspettatevi di vedere un prezzo in diretta
- Fai trading durante le ore di borsa
- Affidati a un regolamento e a una custodia standard
Se un prodotto non compare nel loro conto di intermediazione, di fatto non esiste.
Cosa permette di fare l’offerta pubblica al dettaglio nella pratica
L’offerta pubblica al dettaglio elimina contemporaneamente diversi colli di bottiglia nella distribuzione. Quando iMaps ETI viene emesso con un prospetto di base approvato e sottoposto a passaporto, può essere:
- Commercializzato pubblicamente agli investitori retail
- Distribuito in più giurisdizioni europee
- Accesso senza onboarding personalizzato
- Negoziati tramite banche e broker esistenti
Gli ETI di iMaps sono approvati per l’offerta pubblica al dettaglio in Austria, Belgio, Cipro, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Irlanda, Italia, Liechtenstein, Lussemburgo, Malta, Norvegia, Paesi Bassi, Polonia, Portogallo, Romania, Slovacchia, Slovenia, Spagna, Svezia, Svizzera e Ungheria.
Perché la quotazione in borsa è importante per la distribuzione al dettaglio
Gli ETI di iMaps sono quotati sull’EUWAX di Stoccarda. EUWAX è il più grande segmento di borsa per i prodotti di investimento strutturati in Europa, con circa 1,9 milioni di strumenti.
Per la distribuzione al dettaglio, questo è importante perché:
- I prezzi sono sempre visibili durante l’orario di contrattazione
- La liquidità è fornita da un fornitore di liquidità di qualità
- Il regolamento avviene tramite Clearstream, con disponibilità di Euroclear e SIX.
- Broker come Interactive Brokers, Traders Place, Joe Broker, Smartbroker e molte banche importanti supportano già l’infrastruttura di mercato.
Di conseguenza, gli investitori al dettaglio possono acquistare gli ETI come un’azione o un ETF, attraverso le piattaforme che già utilizzano.
La liquidità è un meccanismo di negoziazione, non una promessa
La liquidità viene spesso descritta in termini astratti. In pratica, viene definita da:
- Trading giornaliero in borsa
- Prezzi quotati durante le ore di mercato
- Ordini eseguibili tramite banche e broker
Gli ETI di iMaps vengono negoziati su EUWAX dalle 09:00 alle 17:30 CET, con una liquidità giornaliera supportata dalla struttura della borsa.
Sebbene l’offerta pubblica al dettaglio non garantisca il patrimonio in gestione, essa rimuove i limiti strutturali che la distribuzione privata non può superare.
Quindi, gli ETI possono essere commercializzati agli investitori al dettaglio in Europa?
Sì, quando lo sono:
- Approvato per l’offerta pubblica al dettaglio
- Inserita su EUWAX Stuttgart
- Negoziabile tramite le banche e i broker esistenti
- Liquido su base giornaliera
Se vuoi valutare se la tua strategia è strutturalmente adatta a un’offerta pubblica retail, saremo lieti di parlare con te.
