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ETI, ETF, OGAW, AIF oder AMC: Was passt zu Ihrer Strategie?

Jeffrey Alldis

Sie möchten ein Anlageprodukt auf den Markt bringen. Es stehen verschiedene Anlageformen zur Auswahl, die jeweils mit unterschiedlichen Kosten, Regeln und einer unterschiedlichen Anlegerschaft verbunden sind. Wählen Sie das falsche Instrument, zahlen Sie entweder jahrelang zu viel oder müssen Ihre Strategie an die Rahmenbedingungen anpassen.

Hier sehen Sie einen Vergleich der fünf Optionen.

1. ETF

In Europa ähnelt ein ETF einem OGAW-Fonds mit zusätzlicher Börsennotierung, der im Tagesverlauf wie eine Aktie gehandelt wird.

Preismodell (White-Label-Plattform):

Gründungskosten: etwa 60.000 Euro pro ETF, so der Leiter der ETF-Forschung bei HANetf in einem Gespräch mit DAS INVESTMENT im November 2025; einige Plattformen, wie beispielsweise EPIC Investment Partners, erheben keine Gebühren. Der Aufbau eines eigenen ETF-Geschäfts kostet hingegen laut dem Leitfaden von HANetf vom Januar 2025 etwa 6 bis 12 Millionen Euro, noch bevor überhaupt Vermögenswerte eingeworben werden.
Feste Gebühren: etwa 200.000 Euro pro Jahr und ETF, laut HANetf, abhängig von der Anzahl der Notierungen, der erbrachten Dienstleistungen und der Registrierungen in den jeweiligen Ländern.
Variable Gebühren: nicht veröffentlicht; jede Plattform legt ihre eigenen Gebühren fest, wobei beispielsweise EPIC ein gestaffeltes Gebührensystem anwendet, bei dem die Gebühren mit steigendem Vermögen sinken. Indexnachbildende ETFs zahlen zudem eine Indexlizenzgebühr, die in einigen Fällen 50 % bis 60 % der Gebühreneinnahmen ausmacht.
Prüfung: etwa 12.500 bis 14.000 Euro pro ETF und Jahr (Robeco UCITS ICAV und M&G ETF ICAV, 2025), die wie die übrigen Betriebskosten aus der Gesamtgebühr des ETFs bestritten werden.
Market Making: erforderlich. Auf Xetra muss der Emittent pro ETF mindestens einen Market Maker beauftragen; die Gebühr wird privat vereinbart und nicht veröffentlicht. Anleger zahlen zudem den Geld-Brief-Spread, der im Jahr 2025 für die 20 liquidesten Aktien-ETFs auf Xetra durchschnittlich 3,9 Basispunkte betrug; bei neuen ETFs besteht das Risiko größerer Spreads.
Was die Gebühren abdecken: die Verwaltungsgesellschaft, die Verwaltung, die Verwahrstelle, die Wirtschaftsprüfung, Notierungen, Registrierungen und die Steuerberichterstattung, die beispielsweise bei irischen ETFs aus einer Pauschalgebühr bestritten werden.
Nicht abgedeckt sind: die Gebühr des Market Makers (sofern diese nicht in Ihrer Plattform enthalten ist), Ihre eigene Verwaltungsgebühr sowie die Handelskosten.

Zeit bis zur Markteinführung: Laut HANetf etwa 8 Wochen auf einer bestehenden White-Label-Plattform, gegenüber 24 Monaten oder mehr für den Aufbau eines eigenen ETF-Geschäfts.

Stärken:

Ein riesiger, wachsender Markt: Das ETF-Vermögen in Europa erreichte Ende September 2026 einen Rekordwert von rund 3,25 Billionen Euro.
Anleger können über jede Bank oder jeden Broker kaufen.
Anlegerschutz gemäß OGAW-Richtlinie, wobei das Vermögen bei einer Verwahrstelle verwahrt wird.

Schwächen:

Überfüllt: Ende August 2026 konkurrierten 3.973 europäische ETFs von 171 Anbietern um Kapitalzuflüsse, wobei allein iShares 39,1 % des Vermögens hielt.
Hohe Ausfallquote: Im Jahr 2024 wurden 116 europäische ETFs zusammengelegt oder aufgelöst, während 240 neue ETFs aufgelegt wurden.
Es gelten alle OGAW-Beschränkungen (siehe unten) sowie Notierungs- und Market-Making-Kosten.

Für wen es geeignet ist: indexähnliche oder regelbasierte Strategien mit realistischen Aussichten auf ein verwaltetes Vermögen im neunstelligen Bereich.

2. OGAW-Fonds

Preismodell (Beispiel: der HOW Global Leaders Fund, ein Teilfonds des liechtensteinischen OGAW-Dachfonds HOW Invest SICAV, 2025):

Gründungskosten: ca. 75.000 Euro.
Feste Gebühren: Verwaltungsgebühr mindestens ca. 43.400 EUR pro Jahr (zuzüglich ca. 5.400 EUR für jede weitere Anteilsklasse), Verwahrstellengebühr mindestens ca. 21.700 EUR sowie die Aufsichtsgebühr in Höhe von ca. 1.100 bis 2.200 EUR.
Variable Gebühren: Verwaltungsgebühr 0,20 % und Verwahrstellengebühr 0,115 % des verwalteten Vermögens (AuM) pro Jahr, die die Mindestbeträge ersetzen, sobald diese überschritten werden (ab etwa 19 bis 22 Millionen Euro), zuzüglich einer Aufsichtsabgabe von 0,0015 %.
Prüfung: ca. 10.600 Euro pro Jahr (5.000 bis 14.000 Euro für OGAW-Fonds in Österreich, Liechtenstein, Luxemburg und Irland im Jahr 2025), die separat zusätzlich zu den oben genannten Gebühren in Rechnung gestellt werden.
Market Making: nicht erforderlich, daher keine Kosten. Anleger kaufen und verkaufen Anteile direkt beim Fonds zum Nettoinventarwert (NAV) an Handelstagen, die mindestens zweimal im Monat stattfinden, und zahlen keinen Market-Maker-Spread.
Was die Gebühren abdecken: Es gibt keine einheitliche Pauschalgebühr; der Fonds bezahlt jede Dienstleistung separat, zuzüglich weiterer Kosten, die im Jahresbericht nicht einzeln aufgeführt sind.
Nicht abgedeckt: Ihre Verwaltungs- und Erfolgsgebühren sowie Ihre Handelskosten.

Zeit bis zur Markteinführung: Sobald der Antrag vollständig ist, müssen die Zulassungsbehörden in Deutschland innerhalb von 4 Wochen, in Frankreich innerhalb eines Monats und gemäß den EU-Vorschriften innerhalb von höchstens 2 Monaten entscheiden. In der Praxis dauert die Zulassung beispielsweise in Irland aufgrund mehrerer Prüfungsrunden etwa 12 bis 16 Wochen.

Stärken:

Der größte Fondsbestand: Das Nettovermögen der OGAW belief sich Ende Mai 2026 laut der Europäischen
Fund and Asset Management Association.
EU-weiter Privatkundenpass.
Anlegerschutz: Eine Verwahrstelle verwahrt und sichert das Fondsvermögen.
Liquidität für Anleger: Ein OGAW muss Anteile auf Verlangen jedes Anlegers zurücknehmen und veröffentlicht mindestens zweimal monatlich die Handelskurse.

Schwächen:

Die 5/10/40-Regel: Nicht mehr als 5 % des Nettoinventarwerts pro Emittent, bis zu 10 % sind zulässig, jedoch dürfen alle Positionen über 5 % zusammen 40 % nicht überschreiten.
Eingeschränkte Anlagemöglichkeiten: keine direkten Kryptowährungen, keine Edelmetalle und Derivate nur auf zulässige Basiswerte wie Wertpapiere, Finanzindizes, Zinssätze und Währungen; somit sind Terminkontrakte auf einzelne Rohstoffe wie Rohöl oder Gold ausgeschlossen.
Keine physischen Leerverkäufe: Short-Positionen sind ausschließlich über Derivate möglich.
Die Hebelwirkung ist begrenzt: Das Derivateengagement darf nach dem Commitment-Ansatz 100 % des Nettoinventarwerts nicht überschreiten; Fonds, die den absoluten
Der VaR-Ansatz wird auf 20 % des Nettoinventarwerts (NAV) begrenzt, und die Kreditaufnahme ist vorübergehend auf 10 % des Nettoinventarwerts (NAV) beschränkt.
Mehr Schritte pro Transaktion: Aufträge dürfen nur an die in der Ausführungsrichtlinie der Verwaltungsgesellschaft genannten Broker erteilt werden, jede Anlageentscheidung wird anhand der Fondsziele und Risikolimits überprüft, und die Vermögenswerte werden bei der Verwahrstelle verwahrt und nicht auf einem Brokerkonto, über das Sie direkt handeln.
Festsummen in sechsstelliger Höhe vor dem ersten Euro an verwaltetem Vermögen (AuM).

Für wen es geeignet ist: diversifizierte Long-Only- oder Anleihenstrategien, insbesondere wenn Ihre Vertriebspartner ausschließlich OGAW-Fonds erwerben.

3. Privater Fonds (AIF)

Ein alternativer Investmentfonds, der in nahezu jede Anlageklasse investieren kann. AIFs können an vielen Standorten gegründet werden: Innerhalb der EU sind Luxemburg und Irland die wichtigsten Optionen, auf die zusammen rund 91 % des weltweiten grenzüberschreitenden Fondsvermögens (AuM) entfallen (48 % bzw. 43 %). Zu den Offshore-Standorten zählen die Kaimaninseln und die Kanalinseln. Die folgenden Zahlen vergleichen gängige europäische Optionen: den luxemburgischen RAIF, den irischen QIAIF, den maltesischen PIF und den deutschen Spezial-AIF.

Preismodell (luxemburgischer RAIF, mit einem irischen QIAIF, der diesem in etwa entspricht; selbstverwalteter maltesischer PIF; deutsches Plattformmodell für Risikokapitalfonds):

Gründungskosten: ca. 60.000 bis 160.000 Euro für einen luxemburgischen RAIF; keine veröffentlichten Zahlen für einen maltesischen PIF; keine Angaben auf der deutschen Plattform.
Pauschalgebühren: Für einen luxemburgischen RAIF betragen die Gebühren für den AIFM mindestens 75.000 bis über 100.000 Euro, zuzüglich 25.000 bis 50.000 Euro für die Verwahrstelle und 40.000 bis 60.000 Euro für die Verwaltung pro Jahr. Für einen maltesischen PIF: 15.000 bis 30.000 Euro für die Verwaltung, 25.000 bis 30.000 Euro für die Vorstandsmitglieder, den Compliance-Beauftragten und den MLRO sowie Aufsichtsgebühren im niedrigen vierstelligen Bereich pro Jahr, ohne AIFM-Kosten und mit geringen oder gar keinen Kosten für die Verwahrstelle. Auf der deutschen Plattform fallen jährlich 35.000 Euro für die ersten 2 Millionen Euro an zugesagtem Kapital an.
Variable Gebühren: Bei einem luxemburgischen RAIF betragen diese 0,20 % bis 0,40 % des Nettoinventarwerts für den AIFM, sobald dieser sein Mindestkapital (von etwa 19 bis 50 Millionen Euro) überschreitet, zuzüglich einer Zeichnungssteuer von 0,01 %. Bei einem maltesischen PIF wurden keine Gebühren angegeben. Auf der deutschen Plattform: 0,14 % auf das zugesagte Kapital ab 2 Millionen Euro.
Prüfung: 15.000 bis 50.000 Euro pro Jahr für einen luxemburgischen RAIF und 3.000 bis 15.000 Euro für einen maltesischen PIF, die separat zusätzlich zu den oben genannten Gebühren in Rechnung gestellt werden; in der Preisgestaltung der deutschen Plattform wird die Prüfung nicht erwähnt.
Market Making: nicht erforderlich, daher keine Kosten. Ein privater AIF ist in der Regel nicht börsennotiert; Anleger zeichnen Anteile und nehmen Rücknahmen nur so oft vor, wie es die Fondsunterlagen zulassen, und ein geschlossener AIF kauft Anteile vor seiner Abwicklung nicht auf Antrag zurück.
Was die Gebühren abdecken: In Luxemburg, Irland und Malta gibt es keine einheitliche Pauschalgebühr; jeder Dienstleister (AIFM, Verwahrstelle, Verwaltungsgesellschaft, Wirtschaftsprüfer und in Malta die Verwaltungsratsmitglieder) stellt dem Fonds seine Leistungen separat in Rechnung. Die deutsche Plattform bündelt die Verwaltung, die Fondsgründung, die Anlegeraufnahme und die Bestellung der Verwahrstelle in ihrer Gebühr.
Nicht enthalten sind: Ihre Verwaltungs- und Performancegebühren sowie Handelskosten und behördliche Gebühren auf der deutschen Plattform.

Zeit bis zur Auflegung: Der behördliche Prozess dauert ab dem nächsten Werktag für einen irischen QIAIF, 10 Werktage für einen in Malta gemeldeten AIF und bis zu 20 Werktage für eine deutsche Vertriebsgenehmigung. Einschließlich der Einreichung der Unterlagen und der Registrierung des AIFM dauert die Auflegung in der Regel 4 bis 6 Wochen für einen luxemburgischen RAIF und 10 bis 16 Wochen für einen irischen QIAIF.

Stärken:

Nahezu uneingeschränkte Anlageflexibilität: Private Equity, Immobilien, Anleihen, Hedge-Strategien.
Anlegerschutz: Das Vermögen wird von einer vorgeschriebenen Verwahrstelle verwahrt.

Schwächen:

Eingeschränkter Vertrieb: Sofern es sich nicht um professionelle Anleger handelt, müssen Anleger in Luxemburg, Irland und Malta in der Regel mindestens 100.000 Euro anlegen, in Deutschland als semiprofessionelle Anleger 200.000 Euro.
Kein „Click-to-Buy“-Zugang: Jeder Anleger durchläuft ein Verfahren mit Zeichnungsunterlagen, Identitätsprüfungen sowie Überprüfungen hinsichtlich Sanktionen, politisch exponierter Personen (PEP) und negativer Medienberichte. Bei ausländischen Anlegern und komplexen Strukturen dauert dies in der Regel 1 bis 3 Wochen, und jeder siebte Fondsmanager hat bereits erlebt, dass ein Anleger aufgrund eines mangelhaften Onboarding-Prozesses abgesprungen ist.
Eine zusätzliche Verwaltungsebene: Sofern der Fonds nicht selbst verwaltet wird, muss der AIFM das Portfolio- und Risikomanagement übernehmen, sodass Sie die Strategie als sein Beauftragter oder Berater innerhalb seines Risikorahmens umsetzen.

Für wen es geeignet ist: illiquide Vermögenswerte, Private Equity, Private Credit, Hedgefonds-ähnliche Strategien unter Einsatz von Hebeleffekten und Short-Positionen oder ein kleiner Kreis großer professioneller Anleger.

4. OTC-Privatplatzierung AMC

Ein Actively Managed Certificate, das von einer Bank oder einer Zweckgesellschaft (SPV) ausgegeben und privat platziert wird, ohne an einer Börse notiert zu sein.

Preismodell (drei privat platzierte AMCs: zwei, die von MR3 Issuer PCC in Guernsey begeben wurden, mit Term Sheets vom April 2022 und März 2024, sowie eine, die von NRO Issuer auf den Kaimaninseln im Februar 2024 begeben wurde):

Einrichtungsgebühr: Einmalige Gebühr in Höhe von etwa 19.500 EUR gemäß dem Guernsey-AMC von 2024, die über die ersten sechs Monate vom Wert des Zertifikats abgezogen wird; für den Cayman-AMC wird keine Gebühr angegeben. Anderen Quellen zufolge liegen die Einrichtungsgebühren zwischen 9.000 und 54.000 EUR.
Feste Gebühren: mindestens etwa 21.700 EUR pro Jahr im AMC von Guernsey 2024; im AMC der Kaimaninseln keine Angaben.
Variable Gebühren: eine Verwaltungsgebühr des Emittenten in Höhe von 0,40 % bis 0,50 % des verwalteten Vermögens (AuM) pro Jahr.
Prüfung: keine gesonderte Gebühr. Ein AMC ist kein Fonds, sondern ein Schuldtitel seines Emittenten; daher wird der Emittent einmalig für alle seine Produkte geprüft, und die Kosten hierfür sind in der Emittentengebühr enthalten.
Market Making: keine gesonderte Gebühr, jedoch auch keine Börsenkursnotierung. Der Emittent kauft die Zertifikate selbst auf „Best-Effort“-Basis mit einem Spread von 1 % unter normalen Marktbedingungen bei allen drei AMCs zurück. Die AMC auf den Kaimaninseln wickelt Transaktionen nur wöchentlich ab, mit einer Vorankündigung von drei Werktagen; die AMC auf Guernsey (2022) erlaubt zudem eine Vertriebsgebühr von bis zu 2 % auf Käufe und erhebt im ersten Jahr eine Rücknahmegebühr von 5 %, die nach fünf Jahren auf null sinkt.
Was die Gebühren abdecken: eine Emittentengebühr für die Verwaltung, die Bewertung, die Zahlstelle und die Wirtschaftsprüfung des Emittenten.
Nicht enthalten sind: Handelskosten des Brokers, etwaige Depotgebühren des Brokers sowie Ihre Verwaltungs- und Erfolgsgebühren. Die beiden AMC-Gesellschaften auf Guernsey begrenzen alle laufenden Gebühren, einschließlich Ihrer eigenen, auf 3,5 % pro Jahr.

Zeit bis zur Markteinführung: in der Regel 3 bis 6 Wochen.

Stärken:

Flexibel: öffentliche, private, Krypto- und strukturierte Vermögenswerte möglich.
Eine einzige ISIN, deren Abwicklung über Standard-Depotbanken erfolgt.

Schwächen:

Ausschließlich Privatplatzierung, die in der Regel qualifizierten Anlegern wie vermögenden Privatpersonen und Family Offices vorbehalten ist.
Eingeschränkte Liquidität: In einigen Term Sheets kann das Zertifikat nur an den Emittenten zurückverkauft werden.
Emittentenrisiko: Sofern der AMC nicht besichert ist, tragen die Anleger das Kreditrisiko des Emittenten.
Indirekter Handel: In einigen Term Sheets handelt es sich bei der Strategie um ein fiktives Portfolio, das vom Manager verwaltet und vom Emittenten bewertet wird.

Für wen es geeignet ist: Manager mit einem bestehenden Netzwerk qualifizierter Anleger, die weder Zugang zum Privatkundenmarkt noch Börsenliquidität benötigen.

5. ETI von iMaps

Ein an der Börse notiertes strukturiertes Produkt, das im Verhältnis 1:1 an ein getrenntes Portfolio gekoppelt ist, das Sie über ein Brokerkonto bei einem der zugelassenen Broker, wie beispielsweise Interactive Brokers, Coinbase Prime oder Vantage, verwalten. Es verbindet die Flexibilität eines AMC mit einer Börsennotierung und der Reichweite im Privatkundenbereich.

Preismodell:

Einrichtung: keine Einrichtungsgebühr, lediglich eine Einlage in Höhe von 6.000 Euro, die vollständig zurückerstattet wird, sobald das durchschnittliche verwaltete Vermögen (AuM) über die letzten sechs monatlichen Nettoinventarwerte hinweg 300.000 Euro erreicht hat.
Feste Gebühren: 1.000 EUR pro Monat (12.000 EUR pro Jahr) zuzüglich 75 EUR pro Monat (900 EUR pro Jahr) für das Referenz- sowie das Verwahr- und Abrechnungskonto. Bei ETIs, die Kryptowährungen halten, fallen zusätzliche Buchhaltungskosten für Kryptowährungen in Höhe von etwa 490 EUR pro Monat an.
Variable Gebühren: eine Emittenten-Verwaltungsgebühr in Höhe von 0,20 % p. a. auf das verwaltete Vermögen (AuM).
Prüfung: keine separate Gebühr; die jährliche Prüfung ist in der monatlichen Gebühr von 1.000 EUR enthalten.
Market Making: keine gesonderte Gebühr. iMaps notiert den ETI selbst an jedem Handelstag von 9:00 bis 17:30 Uhr MEZ an der Stuttgarter Börse, wobei die EUWAX AG als „Quality Liquidity Provider“ fungiert. Anleger zahlen einen Spread von 1 % pro Seite, solange das verwaltete Vermögen (AuM) unter 2,5 Millionen Euro liegt, und 0,50 % pro Seite darüber.
Was die Gebühren abdecken: Nettoinventarwertberechnung, Berichterstattung, Wirtschaftsprüfung, Börsennotierung, Zahl- und Emissionsstelle, Registerführer, ISIN-Pflege, FMA-Gebühren, Führung des getrennten Portfolios, Besicherung sowie die Abwicklung mit dem Market Maker und der Börse.
Nicht enthalten sind: Handelsgebühren des Brokers, 250 Euro pro Dokumentaktualisierung nach der Notierung, 20 bis 40 Euro pro Zahlung vom bzw. auf das Brokerkonto sowie Ihre Verwaltungs- und Erfolgsgebühren. Bei öffentlichen Emissionen sind die gesamten Verwaltungsgebühren, einschließlich Ihrer eigenen, auf 4,5 % pro Jahr und die Erfolgsgebühren auf 30 % begrenzt.

Zeit bis zur Markteinführung: etwa 30 Werktage ab Abschluss der Due-Diligence-Prüfung bis zum ersten Handelstag.

Stärken:

Das öffentliche Angebot für Privatanleger, die Notierung an der Stuttgarter Börse und das tägliche Market Making mit der EUWAX AG als „Quality Liquidity Provider“ sorgen gemeinsam dafür, dass die Banken Ihrer Anleger die ISIN des ETI in ihren Systemen einrichten können und dazu bereit sind. Der öffentliche Emissionsangebot erfolgt auf der Grundlage eines von der FMA genehmigten Basisprospekts und eines KID. Nach unserer Erfahrung scheitert das Vorhaben oft schon, wenn auch nur eines dieser Elemente fehlt.
Handeln Sie alles, was Ihr Broker ausführt (im Rahmen Ihrer Handelsstrategie): unbegrenztes Rebalancing, auch intraday, sowie Hebel- und Short-Positionen über Derivate innerhalb der vom Broker festgelegten Limits.
Vertriebsreichweite: Verfügbar für den öffentlichen Vertrieb an Privatanleger in den EWR-Ländern und der Schweiz sowie an professionelle Anleger in der gesamten EU, im Vereinigten Königreich, in Norwegen und in Island.
Einfacher Zugang: Anleger kaufen an der Stuttgarter Wertpapierbörse über ihre Hausbank oder ihren Broker, genau wie eine Aktie oder einen ETF.
Tägliche Liquidität von 9:00 bis 17:30 Uhr MEZ, mit der EUWAX AG als Quality Liquidity Provider. Die EUWAX AG unterstützt den Handel mit rund 2,3 Millionen Wertpapieren am Standort Stuttgart.
Anlegerschutz: Die zugrunde liegenden Vermögenswerte werden zugunsten der ETI-Anleger bei einem unabhängigen Treuhänder verpfändet, wodurch diese vor dem Emittentenrisiko geschützt sind.
Gebühren nach dem Vorbild von Hedgefonds sind möglich, beispielsweise 2 und 20. Aus aufsichtsrechtlichen Gründen ist die maximale Gesamtverwaltungsgebühr für ein im Rahmen des iMaps-Programms emittiertes börsengehandeltes Instrument (ETI) auf 4,5 % p. a. zuzüglich Erfolgsgebühren begrenzt.
Bewährt: iMaps hat im Rahmen von über 200 Emissionen mehr als 1 Mrd. EUR emittiert.

Schwächen:

Kein Fonds: Mandate oder Plattformen, die ausschließlich Fondsanteile akzeptieren, können dieses Produkt nicht halten, obwohl OGAW-Fonds ETI in der Regel als zulässige übertragbare Wertpapiere erwerben können.
Einige Ausschlüsse: keine ungedeckten Leerverkäufe, physische Rohstoffe, physische Immobilien, nicht börsennotierte geschlossene Fonds, Private Equity oder private Schuldtitel.

Für wen es geeignet ist: Aktive Manager, die mit Aktien, Futures, Optionen, Devisen, CFDs oder digitalen Vermögenswerten handeln – einschließlich Long/Short-Strategien –, und die ein börsennotiertes Produkt mit einer ISIN suchen, das Privatanleger und professionelle Anleger über ihre eigene Bank oder ihren Broker erwerben können.

Betreiben Sie bereits einen Fonds? Dann müssen Sie sich nicht entscheiden.

Mit einem Fund Linked Notes, wird das Segregated Portfolio als Feeder-Fonds eingerichtet, der lediglich in Ihren bestehenden offenen Fonds oder Ihr Fondsportfolio investiert. Ihr Fonds läuft weiterhin wie bisher, und der ETI bietet Ihnen einen börsennotierten Zugang dazu.

Also, welches passt?

Planen Sie eine Anlage von über 100 Mio. EUR im Rahmen einer indexorientierten Strategie? Dann sollten Sie sich einen ETF ansehen.
Vertriebsgesellschaften kaufen ausschließlich OGAW-Produkte, und Ihre Strategie ist diversifiziert und ausschließlich auf Long-Positionen ausgerichtet? Entscheiden Sie sich für OGAW.
Illiquide Vermögenswerte und eine Handvoll großer professioneller Anleger? Dann ist ein privater Fonds die richtige Wahl.
Ein geschlossener Kreis qualifizierter Anleger und kein Bedarf an einer Börsennotierung? Dann ist ein OTC-AMC die richtige Lösung.
Eine aktive Strategie mit Vermögenswerten, die Ihr Broker handelt, Privatanleger und professionelle Anleger, die über ihre eigene Bank kaufen, sowie ein verwaltetes Vermögen (AuM) zwischen 500.000 Euro und über 50 Millionen Euro? Genau dafür wurde der ETI geschaffen.

Sie bringen die Strategie ein. iMaps kümmert sich um die Struktur, die Notierung und alles, was damit zusammenhängt.

Quellen:

DAS INVESTMENT, November 2025, unter Berufung auf HANetf (Einrichtung von White-Label-ETFs und jährliche Kosten, Preisgestaltung von EPIC); HANetf, 2025 (Kosten für die interne ETF-Entwicklung und Zeitpläne für die Auflegung); ETF Stream unter Berufung auf HANetf und GHCO (ETF-Kostenkomponenten, Anteil an der Indexlizenz, bezahltes Market Making); Deutsche Börse (Anforderung eines benannten Sponsors und ETF-Spreads 2025 auf Xetra); ETF Central, Januar 2025 (bezahlte Market-Making-Aktivitäten in Europa); LSEG Lipper, 2021 bis 2026, auch über Teleborsa (ETF-Vermögen, Auflegungen, Schließungen und Schließungsrisiko nach Größe); ETFGI, 2026 (Anzahl europäischer ETFs, Anbieter und iShares-Anteil); Jahresberichte 2025 von Robeco UCITS ICAV, M&G ETF ICAV, Alpha UCITS SICAV, HOW Invest SICAV und IQAM Standortfonds Österreich (Prüfungsgebühren für ETFs und OGAWs, Gesamtgebühren sowie die Gebührenordnung des HOW Global Leaders Fund); activelymanagedcertificate.solutions (Gründungskosten für OGAW); Funds Europe, 2018 (Lipper-Schwellenwert für die Rentabilität von Fonds); EFAMA, 2026 (UCITS-Nettovermögen); Pinsent Masons und AMF-Richtlinie DOC-2011-19 (Fristen für die UCITS-Zulassung in Irland und Frankreich); OGAW-Richtlinie 2009/65/EG, Richtlinie 2010/43/EU, CSSF-Rundschreiben 05/176 und CESR/10-788 (OGAW-Vorschriften zu Anlagen, Hebelwirkung, Handel, Geschäftsabwicklung, Verwahrstellen und Zulassung); Fidus und LuxLex, 2026 (Aufschlüsselung der AIF-Gebühren, Gründungskosten, Mindestkapital, rentable Größe, Mindestanlagebeträge für Anleger und Fristen in Malta, Luxemburg und Irland); Infra One, 2026 (Preisgestaltung für deutsche AIF-Plattformen); Ocorian, 2024 und 2026 (Zeitplan für irische QIAIFs und Mindestanlagebeträge, Fondsdomizile); CSB Group, 2026 (Zeitplan für in Malta gemeldete AIFs und Mindestanlagebeträge); KAGB §§ 1, 163 und 321, AIFM-Richtlinie 2011/61/EU und Delegierte Verordnung (EU) Nr. 694/2014 (Mindestanlagebetrag für deutsche Anleger, Genehmigungsfristen, Pflichten des AIFM, offene und geschlossene AIF); Caruso, IQ-EQ und Carta (Anleger-Onboarding und KYC); MR3-Emittenten-PCC-Term Sheets für CH1138770818 (April 2022) und CH1320847416 (März 2024) sowie NRO-Emittenten-Term-Sheet für CH0539505740 (Februar 2024) (OTC-AMC-Gebühren, Gebührenobergrenzen, Rückkaufbedingungen und Spreads); Fume, Atrinum Ventures, vestr und Kellerhals Carrard, FundFront sowie ein GenTwo-Term Sheet (OTC-AMC-Einrichtungskosten, Bewertung, Mindestbeträge, Zeitpläne und Bedingungen); Interactive Brokers, BDO Schweiz und Damalion, 2022 bis 2026 (AMC-Prüfung auf Emittentenebene und Gesamtgebühren des Emittenten); iMaps-Term-Sheets, Basisprospekt 2026, OGAW-Zulassungshinweis und Wertpapierübersicht (ETI-Gebühren, Gebührenobergrenzen, Market Making, Regeln und Anlegerschutz); iMaps-Website und EUWAX AG (Emissionszahlen, Anlegerzugang und Liquidität).